खरीदने के लिए स्टॉक: लार्जकैप में एमएंडएम एक शीर्ष दांव; कोटक, आईसीआईसीआई बैंक बड़े बैंकों में बेहतर : संदीप सभरवाल

“लंबी अवधि में, कुछ उल्टा होगा लेकिन निकट अवधि में मेरे विचार में बड़ा उछाल सीमित होगा क्योंकि अधिकांश वैश्विक चिंताएं दूर नहीं हुई हैं। कोटक बहुत ताकत दिखा रहा है और वहां कुछ खरीदारी होगी हालांकि मूल्यांकन अधिक है। स्थिर है। यह अन्य बड़े बैंकों जितना नहीं गिरा। किसी भी मामले में, मूल्यांकन और प्रदर्शन प्रतिमान पर, यह अन्य सभी बड़े बैंकों की तुलना में काफी बेहतर है, “कहते हैं संदीप सभरवाल का Askandipsabharwal.com

केरल तीन दिन पहले मानसून की चपेट में आ गया है; पिछले दो दिनों से हमारे लिए वैश्विक बाजारों में अच्छी रिकवरी हुई है। इसके अलावा, एफआईआई ने आखिरकार खरीदारों को एफएंडओ में बदल दिया है और अभी भी नकद आंकड़ों का इंतजार कर रहे हैं। क्या हमें बाजार की गर्मी से कुछ राहत मिलने वाली है?
यह एक संभावित परिदृश्य है क्योंकि बाजार अत्यधिक ओवरसोल्ड होने लगे और हर जगह शेयर और बाजार काफी गिर गए। यह एक वैश्विक परिघटना है जिसका असर भारत पर भी पड़ेगा।

आमतौर पर ऐसा होता है कि कई शेयरों और क्षेत्रों में अत्यधिक गिरावट आती है और वे वापस उछाल देंगे। तकनीकी भाषा में निकट अवधि की कहानी एक सीमाबद्ध बाजार होगी जहां नकारात्मक पक्ष और दोनों पक्षों को प्रतिबंधित कर दिया गया है, लेकिन फिर अलग-अलग कंपनियां, व्यक्तिगत स्टॉक इस तरह के बाजार में प्रदर्शन करना शुरू कर देते हैं क्योंकि मूल्यांकन उचित है या वे बहुत नीचे गिर गए हैं। या जहां परिणाम सकारात्मक हैं।



बैंकों के बारे में आपका क्या दृष्टिकोण है, क्योंकि हम आउटपरफॉर्मेंस के बारे में बात कर रहे हैं। क्या आप मानते हैं कि नेतृत्व जारी रहेगा? आप एचडीएफसी, कोटक और यहां तक ​​कि कुछ निजी बैंकिंग नेताओं से क्या समझ रहे हैं?
यह मान लेना उचित है कि बैंकों से किसी प्रकार का नेतृत्व होगा। तो आपके द्वारा कहे गए सभी नामों को अल्पावधि में उचित रूप से अच्छा प्रदर्शन करना चाहिए। लंबी अवधि के लिए, हमें देखने की जरूरत है क्योंकि कुछ उल्टा होगा लेकिन मेरे विचार में निकट भविष्य में बड़ा उछाल सीमित होगा क्योंकि अधिकांश वैश्विक चिंताएं दूर नहीं हुई हैं। मुझे अब भी लगता है कि कुछ बाउंस बैक होगा। कोटक काफी मजबूती दिखा रहा है और वहां कुछ खरीदारी होगी, हालांकि मूल्यांकन अधिक है।

आईसीआईसीआई बैंक स्थिर हो गया है। यह अन्य बड़े बैंकों जितना नहीं गिरा। किसी भी मामले में, मूल्यांकन और प्रदर्शन प्रतिमान पर, यह अन्य सभी बड़े बैंकों की तुलना में काफी बेहतर है। हम देखेंगे कि बैंकों से भी कुछ प्रदर्शन आया है।

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महिंद्रा एंड महिंद्रा एसयूवी बाजार में अग्रणी स्थिति में है; उनकी सेमीकंडक्टर समस्याएं हल हो रही हैं, उनकी सहायक कंपनियां बहुत अच्छा कर रही हैं और फिर भी, महिंद्रा एंड महिंद्रा एक अंडरपरफॉर्मिंग स्टॉक बना हुआ है। यह अब ऐसे वैल्यूएशन पर कारोबार कर रहा है जो इससे सस्ता है और कोई बड़ा बदलाव भी नहीं कर रहा है?
आपके दो कथनों में से एक सही है। यह अंडरपरफॉर्मिंग स्टॉक नहीं है। वास्तव में, यह बेहतर प्रदर्शन करने वालों में से एक रहा है और यह 52-सप्ताह के उच्च स्तर से सिर्फ 2-3% दूर है, जबकि बाजार जहां हैं वहीं हैं। ओवरऑल परफॉर्मेंस और सस्ते स्टॉक के लिहाज से यह साल महिंद्रा एंड महिंद्रा के लिए काफी अच्छा रहेगा।

कृषि मशीनीकरण की कहानी उच्च कृषि आय और श्रम की बढ़ती लागत से प्रेरित है। ट्रैक्टर उद्योग के पास अगले कुछ वर्षों के लिए पैर हैं और एमएंडएम वहां सबसे बड़ा लाभार्थी होगा और यह एमएंडएम के लिए भी यूवी की तुलना में अधिक मार्जिन वाला व्यवसाय है। यूवी पक्ष उनके साथ रिकॉर्ड बुकिंग के साथ अच्छा कर रहा है जो आगे जाकर वितरित किया जाएगा।

मैं वास्तव में एम एंड एम पर सकारात्मक रूप से झुका हुआ हूं। मुझे लगता है कि फंडामेंटल और स्टील आदि पर हालिया कार्रवाइयों के मुकाबले स्टॉक सस्ता है, और कमोडिटीज में कुछ सुधार से इस साल ऑटो कंपनियों की लाभप्रदता को बढ़ावा मिलेगा। इसलिए एमऐंडएम लार्जकैप की तरफ मेरे शीर्ष दांवों में से एक है और हमारे पास काफी बड़ी हिस्सेदारी है।

मेरे लिए उचित परिभाषित करें?
तो लार्जकैप के मामले में यह 10% है।

लेकिन क्या आप आईसीई इंजन बाजार में पुनरुद्धार पर दांव नहीं लगा रहे हैं? पूरे ईवी बाजार में तीव्र प्रतिस्पर्धा है। निवेशकों का तनाव अभी भी ईवी के नवाचार और अनुकूलन और आईसीई के बाजार हिस्सेदारी के नुकसान के आसपास केंद्रित है। एक धारणा के मुद्दे से पीड़ित व्यवसाय कैसे अच्छा कर सकता है?
यह पहचानने का सवाल है कि भविष्य में ईवीएस होंगे। मेरा मानना ​​है कि अब सभी भारतीय कंपनियों ने इसे पहचान लिया है और वे इससे निपटने के लिए कदम उठा रही हैं। इसे समय के साथ संबोधित किया जाएगा। पिछले छह महीनों में ICE बनाम EV बहस चल रही है, EV स्टॉक आकार से बाहर हो गए हैं।

पारंपरिक ऑटो कंपनियों ने काफी अच्छा प्रदर्शन किया है। तो चक्रीयता जारी रहेगी। सवाल यह है कि प्रबंधन को यह समझना चाहिए कि भविष्य में इलेक्ट्रिक वाहन होंगे और वे बड़े और बड़े होते जाएंगे। मेरा मानना ​​है कि एमएंडएम और मारुति दोनों प्रबंधन अब यह मान चुके हैं कि वे इस पर काम कर रहे हैं, हालांकि एक बड़े खेल के संदर्भ में उनकी ओर से कोई भी वास्तविक कार्रवाई अभी भी लाइन में कुछ साल होगी।

उस तरह के निराशाजनक दृष्टिकोण के संदर्भ में दृष्टिकोण के बारे में क्या है जो उन्होंने बताया है और यह तथ्य कि आगे बढ़ने वाले मार्जिन हेडविंड होंगे?
वैश्विक स्तर पर स्टील की कीमतों में गिरावट आई है और उसके ऊपर हमारा निर्यात शुल्क है। यदि स्टील कंपनियों का वृद्धिशील लाभ 15,000 रुपये प्रति टन या कुछ और था, तो अब 5,000-6,000 रुपये कम हो गए हैं और निर्यात शुल्क के कारण कीमतें 10,000 रुपये और गिर गई हैं। इसलिए अधिकांश लाभ समाप्त हो रहा है यदि कच्चे माल की कीमतें शांत हो जाती हैं, तो कुछ ठंडा हो सकता है और कुछ लाभ हो सकते हैं।

मेरे विचार से स्टील कंपनियों के विश्लेषकों का अनुमान अभी भी बहुत अधिक है। वे वास्तव में जो हुआ है उस पर ध्यान नहीं दे रहे हैं और इस साल के बाकी समय में स्टील कंपनियों के लिए यह कठिन अवधि होगी। हम नहीं जानते कि यह निर्यात शुल्क कब तक रहेगा और इसलिए यदि वैश्विक स्तर पर कीमतें शांत हो जाती हैं, तो शायद किसी स्तर पर इन शुल्कों को हटाया जा सकता है और यह खरीदने का समय हो सकता है या यदि वे फिर से बहुत सस्ते हो जाते हैं।

जब आईपीओ की बात आती है तो आपके विचार हमेशा बहुत मजबूत होते हैं। अब जिस तरह की कीमतों में गिरावट हमने शेयर की कीमतों में ए से ए या यहां तक ​​कि कारट्रेड तक देखी है, क्या यह एक अच्छा प्रवेश बिंदु है या आप अभी भी इसका इंतजार करेंगे?
मुझे लगता है कि निवेशकों को इसका इंतजार करना चाहिए क्योंकि विश्व स्तर पर इन नए युग के कई व्यवसायों में और अधिक मूल्यांकन संकुचन होने जा रहा है क्योंकि लोगों को पता है कि आगे चलकर फंडिंग कठिन होगी।

निकट अवधि में, बाउंस बैक हो सकता है जैसा कि हमने हर परिणाम के बाद देखा है क्योंकि इन कंपनियों के प्रबंधन ने महसूस किया है कि उन्हें विश्लेषकों को प्रभावित करने के लिए क्या बोलना है, इसलिए वे सभी लागत में कटौती, संभवतः मुनाफे की ओर बढ़ने आदि की बात कर रहे हैं। पिछली तिमाही तक यह बनाए रखना कि उनका एकमात्र ध्यान विकास पर था न कि मुनाफे पर, इसलिए मुझे लगता है कि वे बाजार की ताकतों पर प्रतिक्रिया कर रहे हैं, विश्लेषक इन टिप्पणियों से उत्साहित हैं, इसलिए कुछ उछाल वापस आएंगे लेकिन मुझे लगता है कि हमें अधिकांश में बहुत निचले स्तरों की प्रतीक्षा करने की आवश्यकता है। इन कंपनियों के।

पिछले दो दिनों में रिबाउंड के दौरान पेज जैसे एचएनआई के दबदबे वाले कुछ नामों ने वापसी की है। क्या आप इनमें से कोई नाम देख रहे हैं?
मुझे लगता है कि इनमें से अधिकतर कंपनियों ने अच्छा प्रदर्शन नहीं किया है सिवाय

जिसने पिछली तिमाही में असाधारण रूप से अच्छा प्रदर्शन किया और यही कारण है कि यह एकमात्र अत्यधिक मूल्यवान शेयरों में से एक रहा है जो गिरा नहीं है। पिछली कुछ तिमाहियों में और यहां तक ​​कि पिछली तिमाही में भी उनके द्वारा दिए गए असाधारण प्रदर्शन को देखते हुए, स्टॉक पकड़ सकता है।

अन्य शेयरों के लिए, जिस तरह से वे गिरे हैं, उसके कारण यह अधिक उछाल वाला है। वे इतनी तेजी से गिरे हैं कि कुछ बाउंस बैक तो जाहिर तौर पर आना ही था। डॉ लाल पैथ लैब्स 4,500 रुपये से गिरकर 1,800-1,900 रुपये हो गया है। इसने कुछ मूल्य खरीदारों को आकर्षित किया लेकिन यह एक सीमा में होगा क्योंकि अगले दो वर्षों में आय वृद्धि उनके लिए कठिन होगी। इसलिए कुछ कंपनियां जो काफी अच्छा प्रदर्शन करती हैं, वे टिके रह सकती हैं। दूसरों के लिए, यह अधिक तकनीकी होगा और स्थायी कदम नहीं होगा।

हालांकि यूएसएल ने अपने दो प्रमुख ब्रांडों को यूएसएल की छत्रछाया में रखा है, लेकिन आप इस कदम से क्या समझते हैं?
उन्होंने कहा कि वे लंबे समय से इनमें से कुछ ब्रांडों से बाहर निकलने की कोशिश कर रहे थे। वे किसी प्रकार के केंद्रित दृष्टिकोण में आने की कोशिश कर रहे हैं, जहां वे केवल एक प्रीमियम ब्रांड होंगे जो वे जो बेचते हैं उसके कुछ सेट पर ध्यान केंद्रित करते हैं। अब स्पष्ट रूप से आपको अग्रिम नकद प्रतिफल मिलता है जो ठीक है, लेकिन यह एक अच्छी लंबी अवधि की रणनीति है या नहीं, हमें अगले दो, तीन वर्षों में पता चल जाएगा क्योंकि आप एक ऐसे खंड से बाहर निकल रहे हैं जहां नए लोगों की संभावित प्रविष्टि हो सकती है। . लेकिन यह घोषित नीति के अनुसार है। परिणाम ठीक थे और यह नकद विचार निकट अवधि में किसी प्रकार का उत्साह पैदा कर सकता है। मुझे लगता है कि लंबी अवधि का प्रदर्शन केवल उनके बढ़ने के तरीके से ही आएगा।

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