चौथी तिमाही के नतीजों पर एक्सिस बैंक के शेयर की कीमत में 5% की गिरावट; क्या निवेशकों को खरीदना चाहिए, होल्ड करना चाहिए या बेचना चाहिए?

एक्सिस बैंक शेयर मूल्य: कंपनी द्वारा तिमाही आय दर्ज करने के एक दिन बाद शुक्रवार को एक्सिस बैंक के शेयर बीएसई पर लगभग 5 प्रतिशत गिरकर 739 रुपये के निचले स्तर पर आ गए। भारत में निजी क्षेत्र के सबसे बड़े ऋणदाताओं में से एक, एक्सिस बैंक ने मार्च में समाप्त तिमाही के लिए स्टैंडअलोन लाभ में सालाना 54 प्रतिशत की भारी वृद्धि दर्ज की, जो बड़े पैमाने पर कमीशन में उल्लेखनीय गिरावट और संपत्ति की गुणवत्ता में सुधार से प्रेरित है। शुद्ध ब्याज आय, अर्जित ब्याज और खर्च किए गए ब्याज के बीच का अंतर 16.7 प्रतिशत बढ़कर 8,819 करोड़ रुपये हो गया, जिसमें 15 प्रतिशत की क्रेडिट वृद्धि और 19 प्रतिशत की जमा वृद्धि हुई।

एक्सिस बैंक शेयर: क्या आपको खरीदना चाहिए, होल्ड करना चाहिए या बेचना चाहिए?

रिसर्च फर्म मॉर्गन स्टेनली ने 910 रुपये प्रति शेयर के लक्ष्य के साथ ओवरवेट कॉल रखी है, क्योंकि प्रॉफिट अनुमान से ऊपर आया है, जिसे कम प्रावधानों से मदद मिली है।

प्रभुदास लीलाधर ने कहा कि एक्सिस बैंक की कमाई मिलीजुली रही। “रिटेल के नेतृत्व में ऋण वृद्धि थोड़ी अधिक थी, लेकिन कठिन वैश्विक वातावरण के कारण प्रबंधन वित्त वर्ष 2013 में ऋण वृद्धि पर थोड़ा सतर्क था। 16 प्रतिशत के आरओई (इक्विटी पर रिटर्न) के पूर्वानुमान को साकार करने की संभावना मध्यम अवधि में पतली लगती है क्योंकि मार्जिन रिकवरी लंबी हो सकती है और परिचालन व्यय ऊंचा रह सकता है, “नोट में उल्लेख किया गया है।

मोतीलाल ओसवाल के विश्लेषकों ने कहा, “एक्सिस बैंक ने शुद्ध आय में तेजी से बढ़ोतरी के साथ मिश्रित प्रदर्शन दिया, कम कमीशन द्वारा समर्थित, भले ही मार्जिन में गिरावट आई और ओपेक्स ऊंचा रहा। फिसलन में गिरावट और उच्च वसूली और उन्नयन से सहायता प्राप्त संपत्ति की गुणवत्ता में सुधार जारी है। पुनर्रचित पुस्तक को और अधिक मॉडरेट किया गया, जबकि एक उच्च प्रोविजनिंग बफर आराम प्रदान करता है।” ब्रोकरेज फर्म को उम्मीद है कि स्लिपेज नियंत्रण में रहेगा, जिससे क्रेडिट लागत में निरंतर सुधार होगा, हालांकि मार्जिन और लागत अनुपात में सुधार देखने के लिए महत्वपूर्ण होगा। निजी ऋणदाता से 1.6 प्रतिशत / 15.7 प्रतिशत का FY24 RoA / RoE देने की उम्मीद है। मोतीलाल ओसवाल ने 930 रुपये प्रति शेयर के लक्ष्य मूल्य के साथ स्टॉक पर ‘खरीद’ रेटिंग बनाए रखी।

आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज के विश्लेषकों के अनुसार, एक्सिस बैंक का गैर-एनपीए प्रोविजनिंग बफर 1.77 प्रतिशत का स्ट्रेस पूल आश्वस्त करता है जो क्रेडिट लागत प्रक्षेपवक्र को नियंत्रित करता है। हालांकि, 16-18 प्रतिशत आरओई प्रक्षेपवक्र की कुंजी एनआईएम सुधार (लीवर एसेट मिक्स चेंज, अतिरिक्त तरलता की तैनाती, कम लागत वाली जमा राशि का स्केल-अप और कम-उपज वाले आरआईडीएफ निवेश में क्रमिक गिरावट) होगी। उन्होंने कहा, “संपत्ति की लागत 2.3 प्रतिशत पर बनी हुई है और विकास और फ्रैंचाइज़ी बिल्ड-अप में निरंतर निवेश के साथ, प्रबंधन ने वित्त वर्ष 23 की निकास तिमाही तक अपने पहले के लागत / संपत्ति अनुपात 2.2 प्रतिशत के मार्गदर्शन को दोहराने से परहेज किया,” उन्होंने कहा। ब्रोकरेज 1,050 रुपये के अपरिवर्तित लक्ष्य मूल्य के साथ स्टॉक पर ‘खरीदें’ रेटिंग बनाए रखता है।

एमके ग्लोबल ने आरओई में लगातार सुधार और उचित मूल्यांकन को देखते हुए 1,020 रुपये के लक्ष्य मूल्य के साथ स्टॉक पर अपनी दीर्घकालिक ‘खरीद’ रेटिंग बरकरार रखी। “हालांकि, बैंक का हालिया ओपेक्स कन्डर्रम (वित्त वर्ष 23 के लिए लागत / परिसंपत्ति मार्गदर्शन में ऊपर की ओर संशोधन का जोखिम) और निकट अवधि में मुख्य लाभप्रदता पर संभावित प्रभाव स्टॉक के प्रदर्शन पर एक खिंचाव होगा,” यह कहा। उम्मीद से ज्यादा एनपीए बनने और खर्चे बढ़ने के प्रमुख जोखिम बने हुए हैं; प्रबंधन अस्थिरता का कोई संकेत, जो हाल ही में थोड़ा कम हुआ है।

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