टाटा स्टील शेयर मूल्य: टाटा स्टील या वेदांत खरीदें? पहले 10% सुधार का इंतजार करें : देवेन चोकसी

“मैं धातुओं में अपने मौजूदा निवेश में निवेशित रहता हूं। मैंने इससे अलग नहीं किया है, लेकिन कोई भी नई खरीदारी निचले स्तर पर होगी, ”कहते हैं देवेन चोकसी, एमडी, के आर चोकसी होल्डिंग्स प्रा. लिमिटेड.


विश्व स्तर पर तांबे की कीमतें, पैलेडियम, कच्चे तेल की कीमतें गिर रही हैं और हम एक वैश्विक जोखिम-रहित व्यापार भी देख रहे हैं। क्या हो रहा है?
बाहर का वातावरण सबसे अनुमानित नहीं है। वास्तव में, यह सबसे चुनौतीपूर्ण वातावरण में से एक है, जिसमें हम सभी काम कर रहे हैं। एक तरफ तो बॉन्ड यील्ड नेगेटिव से निकलकर जीरो से पॉजिटिव एरिया में जाने लगी है। दूसरी ओर, हम विभिन्न अन्य परिसंपत्ति वर्गों में बिकवाली देख रहे हैं। यह स्पष्ट रूप से कुछ चीजों को इंगित करता है। जहां कहीं भी झाग आया है, वह झाग संबंधित परिसंपत्ति वर्गों में नीचे आ रहा है।

नैस्डैक के कुछ शेयरों में पहले बिकवाली हुई है और अब धातु और कमोडिटी शेयरों में कुछ मात्रा में बिकवाली हो रही है। क्रूड और कमोडिटी में भी ऐसा होने की संभावना है। मोटे तौर पर उस मोर्चे पर किसी तरह का कोई संकल्प मिलने की संभावना है। मुझे लगता है कि धातु, जिंस और कच्चे तेल की कीमतों में झाग आने की संभावना है और इसके परिणामस्वरूप, हमें वहां कीमतों में गिरावट देखने को मिल सकती है।

मुझे लगता है कि अगर वैश्विक बाजार में कम से कम निकट अवधि में इस तरह की गिरावट आती है, तो हमें कुछ दर्द का सामना करना पड़ेगा क्योंकि कुछ पोर्टफोलियो नुकसान के परिणामस्वरूप कहीं और संपार्श्विक क्षति होगी। इसलिए, हमें इंतजार करना होगा और देखना होगा कि यह कैसा व्यवहार करता है, लेकिन दूसरी तरफ भारत का बाजार यथोचित रूप से व्यवस्थित और अवसर संचालित दिख रहा है, मुख्यतः क्योंकि कुछ मुख्य शेयरों में मूल्यांकन सही हो गया है।

यदि आगे चलकर मुद्रास्फीति के नीचे आने की संभावनाएं तेज हो रही हैं, तो भारत के बाजार आगे चलकर थोड़ा और सकारात्मक रूप से आगे बढ़ सकते हैं। आइए प्रतीक्षा करें और देखें कि यह वास्तव में कैसा होता है लेकिन अभी तक, कोई नकारात्मक विचार प्रक्रिया नहीं है। बाजार यहां थोड़ा और सकारात्मक क्षेत्र में जारी रह सकता है।

आपका क्या मतलब है कि किसी को मेटल स्पेस में कोई डिप्स खरीदने पर विचार करना चाहिए या नहीं – धातुएं चरम पर हैं या नहीं। यदि आप किसी धातु के नाम में निवेशक हैं तो क्या आप बने रहेंगे?
जब कोई उद्योग और ग्राहकों से बात करता है, तो उसे यह महसूस होता है कि अधिक कीमत पर, खरीदने के लिए अनिच्छा है, जिसके परिणामस्वरूप, मूल्य निर्धारण के मोर्चे पर चीजें नियंत्रण में नहीं आने पर मांग में एक व्यवस्थित मंदी संभव है। धातुओं के लिए। उच्च वस्तुओं की कीमतें मदद नहीं कर रही हैं और इसके परिणामस्वरूप, शुरुआती अवधि में, लोगों ने अपने कमोडिटी की कीमतों का पास ओवर किया है, लेकिन इस व्यवस्थित रूप से आगे बढ़ने से उठाव में मंदी है, एक मांग उठाव है जो नीचे आ रहा है और स्पष्ट है व्यावसायिक वाहन नहीं तो ऑटो में दुपहिया वाहनों जैसे मामलों में दृश्यता देखी जा रही है।

तो यह एक ऐसा क्षेत्र है जहां किसी को यह संकेत मिलता है कि ग्राहक उच्च वस्तुओं की कीमतों का भुगतान करने को तैयार नहीं है। उस स्थिति को देखते हुए, धातु उत्पादकों के लिए चुनौती होगी जहां वे उच्च कीमतों को स्वीकार करने के लिए ग्राहक की अनिच्छा पाएंगे और साथ ही, वे अधिक मात्रा में इनपुट लागत और ऊर्जा लागत के साथ संघर्ष कर रहे हैं। अगर ऊर्जा की लागत कम हो रही है, तो धातु और कमोडिटी की कीमतों को नीचे आना होगा।

युद्ध के मोर्चे पर जिस तरह की सकारात्मक दिशा ग्रहण कर रही है, उससे ऊर्जा लागत में कमी आने की संभावना अब बढ़ रही है। अगर ऐसा होता है, तो उस तरह की स्थिति में सबसे पहले जो होगा वह होगा कमोडिटी की कीमतों में दरार क्योंकि तेल की कीमत नीचे आने से पहले, धातु और कमोडिटी की कीमतें नीचे आ जाएंगी और परिणामस्वरूप, निकट अवधि में , एक या दो तिमाहियों के लिए, कुछ धातु कंपनियां बिक्री मूल्य पर उच्च कीमत के दबाव को स्वीकार कर रही होंगी।

उनके पास अपेक्षाकृत कम फीडस्टॉक लाभ है। तो निकट भविष्य में, यह मेरे अनुसार एक अशांति है। यह संभवत: धातु के कई कमोडिटी शेयरों में स्टॉक की कीमतों को सही करने की अनुमति देगा और फिर इसे खरीदना मेरा दृष्टिकोण होगा।

टाटा स्टील के लिए और अभी खरीदार बनने के लिए आपके लिए क्या कीमत होनी चाहिए?
अब तक, मैं स्टॉक खरीदने के उस विशेष क्षेत्र में नहीं गया हूं। मैं स्टॉक की कीमत में पहले 10% सुधार की प्रतीक्षा करना चाहूंगा और उसके बाद कोई इसे खरीद के नजरिए से देखना शुरू कर सकता है।

क्या यह खरीदने का अच्छा समय है? कोई इसे पसंद नहीं करता। एक समय था जब हर कोई इसे अपनाना चाहता था?
आईसी से इलेक्ट्रिक वाहनों में संक्रमण एक सतत प्रक्रिया है और इसके परिणामस्वरूप, हम देख रहे हैं कि आईसी वाहनों की मांग इलेक्ट्रिक वाहनों जितनी नहीं है। इलेक्ट्रिक वाहन के मोर्चे पर, उनके पास बेहतर संभावनाएं हैं और वे व्यवस्थित संगठन संरचना के साथ आगे बढ़े हैं, जहां उन्होंने एक नई सहायक कंपनी बनाई है जो इलेक्ट्रिक वाहनों में होगी।

हालांकि, उस क्षेत्र में वॉल्यूम बढ़ने में समय लगेगा और अंतरिम अवधि में, वाहनों, जो पेट्रोल से चलने वाले इंजन हैं, के दो कारणों से तुरंत चलने की संभावना नहीं है। एक, भारतीय ग्राहक को उच्च लागत लागत, उच्च उत्पाद की कीमतों की चुभन महसूस हो रही है और दूसरी ओर, विश्व स्तर पर, दुनिया के बाकी हिस्सों में हो रही अशांति के कारण, कुछ देशों में निर्यात निश्चित रूप से दबाव में है।

नतीजतन, जहां तक ​​विकास का सवाल है, बजाज ऑटो के लिए निकट अवधि का दृष्टिकोण बहुत स्पष्ट नहीं है। कंपनी मजबूत बनी हुई है, क्षमता मजबूत बनी हुई है, बैलेंस शीट मजबूत बनी हुई है। ये कुछ मजबूत बिंदु हैं और इसलिए इस मोर्चे पर कुछ स्थिरता हो सकती है और निर्यात बाजार सहित मांग दृष्टिकोण हो सकता है। अगर भविष्य में मौका मिलता है तो बजाज को सही कीमतों पर खरीद सकते हैं।

आज आप पहली बार बहुत अलग लग रहे हैं। मैंने सुना है कि आप कहते हैं कि आप किसी भी चीज़ के दीर्घकालिक खरीदार नहीं हैं?
मैं इंतजार कर रहा हूँ। मुझे लगता है कि कुछ कीमतें जो जल्दबाजी में बढ़ी हैं, उनके ठीक होने की संभावना है। साथ ही, कई व्यापारियों ने लंबी स्थिति ले ली है और वे व्यापारी दीर्घकालिक निवेशकों की तरह स्थायी रूप से यहां नहीं रहने वाले हैं। वे संभवत: उस स्थिति को उतार देंगे और उस समय, जब सुधार होगा, मैं सही कीमत पर खरीदूंगा। मैं धातु या ऑटो के लिए मांग परिदृश्य पर संदेह नहीं कर रहा हूं, लेकिन हम एक संक्रमण काल ​​​​में हैं।

कीमतें पहले से ही भविष्य में छूट दे रही हैं और मैं कीमतों में सुधार देखना चाहता हूं।

यह कहने के बाद, मैं धातुओं में अपने वर्तमान निवेश में निवेशित रहता हूं। मैंने इससे अलग नहीं किया है लेकिन कोई भी ताजा खरीदारी निचले स्तर पर होगी।

रिलायंस ने पिछले हफ्ते नई ऊंचाई क्यों हासिल की? क्या बदल गया?
कम से कम अल्पावधि में भी कुछ चीजें रिलायंस के लिए बेहद सकारात्मक हैं। एक इस मार्च-समाप्त तिमाही में है, हमें अधिक मात्रा में दरार का लाभ देखने की संभावना है जो उनके पक्ष में गई है और निर्यात रिफाइनरी उच्च मात्रा में उत्पादन कर रही है। इसका असर चौथी तिमाही के जो नतीजे सामने आने वाले हैं उसमें देखा जा सकता है।

इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि अप्रैल से जून तिमाही में, बेहतर क्रैक प्राप्ति के उच्च लाभ के कारण, कंपनी बेहतर संख्या रिपोर्ट करने के लिए बेहतर स्थिति में होगी – रिफाइनिंग सेगमेंट के साथ-साथ एक्सप्लोरेशन सेगमेंट दोनों से और यह है कुछ ऐसा जो स्टॉक की कीमतों को ऊपर खींचने की संभावना है।

क्रूड की कीमत सामान्य से ऊपर रहने वाली है. एक और महत्वपूर्ण बात जो अभी हो रही है, वह यह है कि उस मोर्चे पर भी कुछ घोषणाएं सामने आ सकती हैं। वे पहले ही वैकल्पिक ईंधन वर्टिकल की घोषणा कर चुके हैं क्योंकि यहीं से नए ऊर्जा व्यवसाय जन्म लेने वाले हैं। हो सकता है कि कुछ महत्वपूर्ण कॉर्पोरेट घोषणाएं उस दिशा में आ सकती हैं क्योंकि अवसरों का आकार कहीं बड़ा होने की संभावना है और कुछ वैश्विक खिलाड़ी निश्चित रूप से इन कंपनियों में निवेश करना चाहते हैं।

इसलिए मुझे लगता है कि शेयर की कीमतें बढ़ीं। जो भी हो, मेरा मानना ​​है कि रिलायंस की कहानी जहां 25% की कंपाउंडिंग निश्चित रूप से अगले पांच वर्षों में, यहां से दस वर्षों में होने वाली है। बाजार भाव कम होने पर निवेश जरूर करना चाहिए। बाजार ने बीच-बीच में कम कीमतों पर मौका दिया और फिर व्यापारियों ने शेयर खरीदा।

कुछ मिडकैप सीमेंट नामों पर आपका क्या विचार है?
उनमें से अधिकांश की स्थिति ऐसी है कि कम से कम इस विशेष तिमाही में जहां वे परिणामों की घोषणा करने जा रहे हैं, वहां अधिक लागत उन्हें नुकसान पहुंचाएगी। मांग पक्ष पर, परिदृश्य अत्यंत आश्वस्त और सकारात्मक बना हुआ है। साथ ही अप्रैल से जून तिमाही आमतौर पर ज्यादातर सीमेंट कंपनियों के लिए काफी अनुकूल तिमाही बनी हुई है।

इसलिए यह देखते हुए कि सीमेंट कंपनियों को अधिक मात्रा का लाभ उठाना चाहिए, उनमें से कई के लिए मार्जिन की कुछ राशि दबाव में आने वाली है। जिससे थोड़ी निराशा हो सकती है। यह कहने के बाद कि, एक कमोडिटी के रूप में, सीमेंट अच्छी मात्रा में स्थिरता की पेशकश कर रहा है, जहां तक ​​​​मांग के दृष्टिकोण का संबंध है और यही वह जगह है जहां बड़ी मात्रा में अखिल भारतीय उपस्थिति वाली कुछ कंपनियां खरीदने के लिए मेरी पसंद होंगी।

बड़ी क्षमता वाली कंपनियों में खरीदना मेरी पसंद होगी। हालांकि, श्री सीमेंट, रैमको सीमेंट और यहां तक ​​कि डालमिया सीमेंट जैसी मिड-टियर सेगमेंट की कंपनियों में कुछ क्षेत्रीय खिलाड़ी इस विशेष श्रेणी में अनुकूल स्थिति में हैं।

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