टेरा-लूना को नीचे ले जाने वाला एंकर प्रोटोकॉल क्या है?

एल्गोरिथम रूप से डिज़ाइन किए गए Stablecoins Luna और Terra हमेशा बर्बाद किए गए सिक्के नहीं थे। पिछले साल दिसंबर में, वे एक ‘सुनहरे निवेश’ के रूप में उभरे, जहां 1 लूना की कीमत 116 डॉलर से अधिक थी। याद रखें, 1 स्थिर मुद्रा $ 1 के रूप में आंकी गई थी। लूना की लोकप्रियता एंकरो नामक एक उधार कार्यक्रम के कारण थीजिसने लगभग 20 प्रतिशत की वार्षिक प्रतिशत पैदावार (APY) का वादा किया – अश्लील रूप से उच्च।

एंकर प्रोटोकॉल बैंक बचत खाते की तरह काम करता था। उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि राम के पास 1000 डॉलर मूल्य का टेरा सिक्का है, लेकिन सिक्के को बेचने या लूना के रूप में बदलने के बजाय, वह अपने निवेश से स्थिर लाभ अर्जित करना चाहता है। इसलिए, राम एक एंकर पूल में प्रवेश करता है, जो उसके निवेश पर एक फ्लैट 20 प्रतिशत ब्याज देने का वादा करता है।

अब, मान लें कि श्याम टेरा कॉइन खरीदना चाहता है, लेकिन ऋण के रूप में, अपनी कुछ क्रिप्टो संपत्ति को संपार्श्विक के रूप में नीचे रख देता है। उस पर लगाए गए कुछ ब्याज के साथ वह टेरा खरीदता है। वह जो ब्याज देता है वह राम को प्रोत्साहन के रूप में दिया जाता है। यहां यह भी दिलचस्प है कि उधारकर्ताओं, इस मामले में, श्याम ने टेरा सिक्कों को उधार लेने पर कुछ पुरस्कारों का भी आनंद लिया।

दिलचस्प बात यह है कि सभी टेरा धारकों में से 72 प्रतिशत से अधिक ने अपने सिक्के एंकर में जमा किए। हालांकि, टेरा कॉइन के पर्याप्त कर्जदार नहीं थे। बड़ा सवाल यह है कि आखिर इतना पैसा आया कहां से?

जबकि एंकर की आकर्षक उपज दरों ने टेरा की भारी मांग पैदा की। हर दूसरे क्रिप्टो निवेशक टेरा को खरीदने के लिए आते हैं और इसे स्थिर लाभ अर्जित करने के लिए जमा करते हैं। फिर टेरा संस्थापकों का एक नया प्रस्ताव सामने आया, जिसमें कहा गया था कि उपज की दर 20 प्रतिशत से बदल जाएगी, या तो यह वृद्धि या कमी हो सकती है, जिसका उल्लेख नहीं किया गया था।

उस समय, एंकर के डैशबोर्ड ने प्रदर्शित किया कि चार उधारदाताओं के लिए केवल एक उधारकर्ता था। इसका मतलब है अधिक आपूर्ति लेकिन बहुत कम मांग। टेरा के संस्थापक ने टेरा रिजर्व में धन जमा करना शुरू कर दिया ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि आपूर्ति और मांग अनुपात मेल खाता है। अनिवार्य रूप से, सिक्के के संस्थापक अधिक से अधिक सिक्के खरीद रहे थे ताकि निवेशकों को ब्याज दरें भेजी जा सकें। हालांकि, उधारकर्ताओं की दर में बदलाव नहीं हुआ।

जब मांग और आपूर्ति अनुपात टूट गया, तो एक अफवाह फैल गई कि निवेशक हर महीने ब्याज दर में कटौती कर सकते हैं, जिसके कारण अंततः लोगों ने एंकर से अपना टेरा सिक्का निकाल लिया और अधिकांश लोगों ने अब टेरा को लूना के लिए बदलना शुरू कर दिया।

इस समय के दौरान, क्रिप्टोक्यूरेंसी उधार देने वाले व्यवसाय सेल्सियस के पास एंकर प्रोटोकॉल में कम से कम आधा बिलियन डॉलर का फंड था, लेकिन ऐसा लगता है कि इस सप्ताह के शुरू में 24 घंटे की अवधि में इसे बाहर निकाल दिया गया था।

अंततः, लूना की आपूर्ति में वृद्धि हुई, और इसकी कीमत गिर गई। अधिक से अधिक लोगों द्वारा टेरा सिक्के को डंप करने के साथ, संतुलन तंत्र बंद हो गया और दोनों सिक्के – टेरा और लूना दुर्घटनाग्रस्त हो गए। Coinmarketcap के अनुसार, टेरा सिक्का की कीमत 11 मई को 0.225 तक गिर गई, जिसका अर्थ है कि एक स्थिर मुद्रा का मतलब कुछ ही दिनों में अपने मूल्य का लगभग 80 प्रतिशत खो गया।

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